Le patron est parti, le dossier reste. Vingt-quatre heures après la démission de Jensen Huang, Washington a pris le relais de Wall Street. Jeudi soir, le président de la commission bancaire du Sénat a envoyé deux lettres : l’une à l’ancien directeur général de Nvidia, l’autre au secrétaire au Commerce Howard Lutnick, avec une date d’audition et une menace de subpoena pour chacun. Dans le même temps, le New York Times révèle que Donald Trump a appelé Huang mardi pour l’exhorter à se battre, deux jours avant qu’il ne jette l’éponge.

Les points clés de cet article :

• Tim Scott demande à Huang de témoigner le 3 décembre et à Lutnick le 10 décembre, sous peine d’assignation.
• Trois commissions de la Chambre exigent des entretiens à huis clos les 1er et 2 décembre.
• Selon le New York Times, Trump a appelé Huang mardi pour le pousser à rester.
• Des conseillers de la Maison Blanche font de Lutnick le responsable du fiasco, d’après le Wall Street Journal.

Jensen Huang et Howard Lutnick convoqués au Sénat, subpoena à la clé

Le Sénat n’a pas attendu que la poussière retombe. Tim Scott, républicain de Caroline du Sud et président de la commission bancaire, a écrit jeudi aux deux hommes. Selon Reuters, il demande à Huang de comparaître le 3 décembre et à Lutnick le 10 décembre, chacun sur un sujet distinct. Pour l’ex-patron de Nvidia, c’est sa relation avec Alice Huang, soupçonnée par le renseignement américain de travailler pour Pékin. Pour le secrétaire au Commerce, c’est la délivrance et le contrôle des licences d’exportation de puces.

Le ton de la lettre ne laisse pas de place à la négociation. Si les intéressés ne viennent pas volontairement, la commission est « prête à utiliser tous les outils à sa disposition, y compris les subpoenas ». Sur X, Scott a résumé l’affaire en une phrase : les Américains « méritent des réponses ».

La Chambre des représentants avait ouvert le feu la veille. Les présidents de trois commissions, dont Brian Mast aux Affaires étrangères, exigent de Huang et du directeur juridique de Nvidia Tim Teter des entretiens retranscrits à huis clos les 1er et 2 décembre. Le républicain John Moolenaar affirme que Huang a déjà fait savoir qu’il se présenterait. Côté démocrate, Elizabeth Warren et Chris Coons ont demandé à Lutnick, Marco Rubio et Stephen Miller de conserver tous les documents liés aux ventes de puces IA en Chine. Ils prendront la présidence des commissions bancaire et des affaires étrangères en janvier.

Trump a appelé Huang pour le retenir, puis a proposé Tim Cook

Le président américain a soutenu son ami jusqu’au bout. D’après The Hill, qui reprend le New York Times, Trump a téléphoné à Huang mardi pour le convaincre de se battre pour son poste. Deux personnes informées de l’échange en ont fait le récit. Le conseil d’administration de Nvidia a tranché autrement jeudi, après la révélation d’une seconde liaison avec Kimberly Powell, vice-présidente chargée de la santé et placée sous l’autorité directe du patron.

Une fois la démission actée, Trump a changé de registre. Sur Truth Social, il a salué le « travail fantastique » de Huang et suggéré que Tim Cook, l’ancien patron d’Apple, prenne sa suite. Nvidia, de son côté, a confié l’intérim à sa directrice financière Colette Kress et ouvert une recherche en interne comme en externe. Interrogé par le commentateur sportif Stephen A. Smith, le président a eu cette formule : Huang « traverse l’enfer ». Et quant à savoir s’il devait partir, tout dépend selon lui de la réalité des soupçons d’espionnage, « pas encore établie ».

Le New York Times avait pourtant rapporté que Trump avait été informé à plusieurs reprises de la proximité entre Huang et la femme d’affaires chinoise, sans que l’administration ne revienne sur les ventes de puces en Chine. Les démocrates réclament déjà une enquête sur ce que savait la Maison Blanche. Le FBI enquête de son côté depuis le début du mois.

Lutnick, le fusible désigné par la Maison Blanche

Le secrétaire au Commerce se retrouve en première ligne. Le Wall Street Journal rapporte que plusieurs conseillers de Trump font désormais de Howard Lutnick le responsable du « pétrin politique », pour trois raisons : ses efforts pour retarder les restrictions à l’export de puces, sa longue relation avec Huang et ses tensions préexistantes avec d’autres membres de l’administration. Jeudi, des conseillers ont discuté de la manière de gérer les critiques internes qui s’accumulent contre lui. Reuters évoque même des discussions sur son éventuel départ.

La Maison Blanche affiche l’inverse. Dans un communiqué, elle affirme que le président « conserve une confiance totale » en Lutnick, « le secrétaire au Commerce le plus transformateur de l’histoire moderne ». Les élus républicains sont moins tendres. Le sénateur Jim Banks veut l’entendre « au plus vite », et plusieurs faucons anti-Chine du parti l’accusent d’avoir usé de failles réglementaires pour laisser passer des ventes de puces malgré les consignes de Trump, en particulier vers le groupe Megaspeed en Asie du Sud-Est.

Le calendrier est désormais serré. Nvidia publie ses résultats trimestriels mardi 17 novembre, cinq jours après le départ de son fondateur, et le titre a déjà perdu plus de 13 % en cinq séances. Les auditions s’enchaîneront ensuite du 1er au 10 décembre, à trois semaines du passage des commissions sous contrôle démocrate. Pour les investisseurs crypto, la secousse est déjà là : les perpétuels sur l’action Nvidia ont suivi chaque rebondissement, et le Nasdaq entraîne le bitcoin depuis une semaine.

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À quelques jours d’un voyage en Chine, Donald Trump a assuré que le patron de Nvidia ignorait la véritable identité d’Alice Huang, soupçonnée d’être une espionne au service de la Chine. Le FBI vient d’ouvrir une enquête. De son côté, la Chine affirme ne pas être impliquée dans cette affaire qu’elle qualifie d’« infondée ».

Le patron de NVIDIA fait face à la pire crise de toute sa carrière. Ses répercussions pourraient être dramatiques.

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Blocus à sec. Huit mois après le début de la guerre contre l’Iran, l’US Navy verrouille toujours le détroit d’Ormuz. Désormais, le Pentagone s’attaque aussi aux camions et aux cargos de la Caspienne qui ravitaillent Téhéran par la terre. L’annonce tombe quatre jours après des midterms perdues par le camp Trump. Elle coïncide en outre avec un article du Wall Street Journal décrivant une Maison Blanche coupée en deux. Par ailleurs, le baril a bouclé vendredi sa pire semaine depuis mars 2020 dans la foulée des frappes sur l’île de Qeshm.

Task Force Iron Gate : le blocus de l’Iran gagne la terre ferme

Le Central Command (CENTCOM) a officialisé samedi 7 novembre la création de la Task Force Iron Gate. Cette cellule réunit une vingtaine de militaires et de civils en Floride. Sa mission consiste d’abord à repérer les armes avancées, les technologies à double usage, les matériels sanctionnés et les flux financiers. Elle doit ensuite les bloquer aux frontières terrestres iraniennes et sur la mer Caspienne. Le Trésor, le département d’État, la Justice et le renseignement y sont associés.

Pourquoi maintenant ? Une enquête de Reuters publiée le même jour chiffre à au moins 2 milliards de dollars les explosifs et les camions lourds importés par Téhéran depuis janvier 2025. L’Iran s’appuie pour cela sur un réseau d’agences militaires parallèles. Les cargaisons arrivent de Russie par la Caspienne et d’Asie centrale par la route. La Chine expédie par avion-cargo. Selon le CENTCOM, le blocus naval de l’Iran a privé Téhéran de plus de 25 milliards de dollars de ventes de brut et dérouté 144 navires à fin octobre. Mais la porte de derrière restait grande ouverte.

L’amiral Brad Cooper, patron du CENTCOM, veut empêcher l’Iran de « financer le terrorisme » et de reconstruire ses usines d’armement. Samedi après-midi, un avion américain a d’ailleurs tiré des munitions de précision sur la poupe du cargo M/V Huda. Ce navire tentait de forcer le blocus dans le golfe d’Oman.

Vance contre les faucons : la guerre en Iran fracture la Maison Blanche

Le Wall Street Journal a décrit samedi un président tiraillé. Le vice-président JD Vance et les alliés du Golfe lui conseillent de mettre fin à la guerre. En revanche, d’autres conseillers plaident pour de nouvelles frappes sur l’Iran. Vance a dégainé le premier. Dès le mercredi 4 novembre, il écrivait sur X que « la raison pour laquelle nous avons perdu, c’est la guerre ». Puis il a défié ceux qui estimeraient que perdre le Sénat pour six ans en valait la peine.

Trump, lui, a promis jeudi une décision « bientôt » et confirmé des « frappes mineures » sur un dispositif antiaérien. Or, selon le renseignement américain cité par Reuters, de nouveaux bombardements ne changeraient ni la position de négociation iranienne ni la solidité du régime. Et le Congrès qui bascule en janvier ne compte pas regarder passer les trains. Chuck Schumer a prévenu dès mercredi que « cette guerre doit prendre fin » en brandissant le pouvoir budgétaire du Congrès. De son côté, le représentant Ro Khanna prépare une résolution coupant les crédits de toute opération de combat en Iran, « comme nous l’avons fait pour le Vietnam ».

Pétrole et bitcoin : les marchés encaissent le blocus de l’Iran et le krach IA

Sur le marché du pétrole, le réflexe a été immédiat, mais dans le sens de la baisse. Le Brent a clôturé vendredi 6 novembre à 98,32 dollars, contre 113,43 dollars une semaine plus tôt. Selon Reuters, ce recul de plus de 13 % signe sa pire semaine depuis mars 2020. Le marché parie en effet sur un accord imposé par un Congrès démocrate. Pourtant, Iron Gate ne rouvre rien. Les flux dans Ormuz tournent toujours sous 60 % de la capacité du détroit. De plus, la proposition nucléaire transmise par Téhéran via le Qatar bute sur l’exigence américaine d’un abandon complet des capacités nucléaires.

Wall Street arrive à ce rendez-vous sonnée. Jeudi 5 novembre, le S&P 500 a perdu plus de 4 %. Près de 3 000 milliards de dollars de capitalisation se sont ainsi évaporés. L’indice des semi-conducteurs a lâché 12 % et AMD 17 %. Motif du décrochage : la crainte qu’un Congrès démocrate freine la construction de centres de données. Enfin, les 165 000 emplois créés en octobre ont porté à près de 80 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre.

Le bitcoin tient bon face à la guerre en Iran

Le bitcoin bouge à peine dans ce vacarme. Dimanche 8 novembre au matin, il s’échange autour de 75 630 dollars sur CoinMarketCap, en baisse de 0,3 % sur 24 heures. Il cotait 77 000 dollars le 3 novembre au moment des frappes sur Qeshm. Une semaine de krach IA et de paris sur la Fed lui aura coûté moins de 2 %.

Marco Rubio représentera Washington lundi et mardi à Paris à la réunion des ministres des Affaires étrangères du G7. Ensuite, l’inflation américaine d’octobre tombera mardi 10 novembre. Au Capitole, les démocrates qui reprennent le Congrès ont déjà la résolution Khanna sur la table pour couper les crédits des combats en Iran.

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Le vote change, les règles restent. La victoire démocrate aux élections américaines de mi-mandat complique les ambitions législatives du secteur crypto. Toutefois, elle n’efface ni la loi fédérale sur les stablecoins ni le décret créant la réserve stratégique de bitcoins. Après le basculement du Congrès, il faut distinguer les projets encore en négociation des dispositifs déjà adoptés.

La nouvelle majorité prendra ses fonctions en janvier 2027. D’ici là, l’administration Trump conserve ses pouvoirs et les régulateurs poursuivent leur travail dans le cadre des lois existantes.

Points clés

• Le GENIUS Act reste en vigueur malgré la victoire démocrate au Congrès.
• La réserve stratégique de bitcoins ne disparaît pas avec le changement de majorité.
• La SEC, la CFTC et les autres autorités fédérales conservent leurs compétences réglementaires.
• Le Congrès peut enquêter, légiférer et encadrer ces dispositifs, sans les annuler automatiquement.

Stablecoins : Le GENIUS Act conserve son calendrier

Promulgué le 18 juillet 2025, le GENIUS Act établit un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement. Le résultat électoral ne suspend ni ses dispositions ni la préparation de ses règles d’application.

La loi prévoit une entrée en application à la première de deux échéances : le 18 janvier 2027, soit dix-huit mois après sa promulgation, ou 120 jours après la publication des règles finales prévues par le texte. Le changement de majorité ne modifie pas cette formule.

Les démocrates peuvent néanmoins proposer des amendements, contrôler le travail des autorités et demander des comptes sur les autorisations accordées aux entreprises. Une loi adoptée n’est donc pas intangible.

Mais sa modification exige une procédure législative. Si Donald Trump oppose son veto à un texte voté par le Congrès, les élus doivent réunir les deux tiers des suffrages dans chacune des chambres pour le surmonter. Cette exigence concerne le passage outre le veto, et non toute modification du GENIUS Act.

Réserve Bitcoin et régulateurs : Une continuité sous surveillance

La réserve stratégique de bitcoins repose sur un autre instrument : un décret présidentiel signé en mars 2025. Celui-ci prévoit de conserver certains BTC définitivement confisqués par les autorités, sous réserve notamment des obligations légales de restitution. Les élections ne révoquent pas ce décret.

Le dispositif n’échappe toutefois pas au Congrès. Les parlementaires peuvent demander des informations sur sa gestion, organiser des auditions et adopter une législation qui en encadre le fonctionnement. Il faut donc distinguer sa continuité immédiate d’une garantie de pérennité.

De leur côté, la SEC et la CFTC conservent leurs compétences. Le changement de majorité parlementaire ne remplace pas automatiquement leurs dirigeants et n’annule pas les règles déjà adoptées. En revanche, le Sénat dispose d’un levier sur les nominations soumises à sa confirmation.

Pour les entreprises crypto, la différence est concrète : les dispositifs existants continuent de fonctionner, tandis que les nouvelles initiatives rencontrent un rapport de force plus exigeant. La victoire démocrate renforce le contrôle politique ; elle ne constitue pas une remise à zéro du cadre réglementaire américain.

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Les élections de mi-mandat sont un revers cinglant pour le président américain. Son parti perd la Chambre des représentants, mais aussi le Sénat.

Vague bleue sur le Capitole. NBC News projette dans la nuit une double victoire démocrate à la Chambre et au Sénat. Les sondages de la veille jugeaient ce scénario possible sans oser le promettre. Le décompte de 5h28 (heure de Paris) donnait 51 sièges démocrates contre 39 républicains au Sénat. Six d’entre eux ont été arrachés au camp Trump. Le bitcoin a réagi avant les chaînes de télévision. Il s’échange autour de 76 600 dollars ce matin et a perdu 1,6 % pendant le dépouillement.

Le CLARITY Act ne survivra pas au Congrès issu des midterms

Commençons par le texte que l’industrie attendait depuis deux ans. Le CLARITY Act, la loi censée répartir la surveillance des cryptos entre la SEC et la CFTC, avait passé la Chambre par 294 voix contre 134 en juillet 2025. Au Sénat, il a buté le 15 septembre sur un vote de procédure à 49 contre 50, loin des 60 voix nécessaires. Il expire avec la législature le 3 janvier.

Le nouveau rapport de force achève le dossier. Elizabeth Warren, opposante déclarée du texte depuis mai, est en position de présider la commission bancaire du Sénat. Maxine Waters est favorite pour présider les services financiers à la Chambre, malgré la candidature de Sean Casten. Sherrod Brown bat le sortant Jon Husted dans l’Ohio malgré les 30 millions de dollars dépensés contre lui par le PAC Fairshake, rapporte The Block. Brown pourrait prendre la commission de l’Agriculture, dont dépendent les dossiers crypto et les marchés de prédiction. Stand With Crypto lui attribue la note F. Chez TD Cowen, l’analyste Jaret Seiberg n’attend plus d’adoption du CLARITY Act « au cours des deux prochaines années », selon une note citée par CryptoTicker.

La commission Oversight prévient la famille Trump, « prenez un avocat »

Deuxième conséquence, et la plus personnelle pour la Maison-Blanche. Robert Garcia, futur président de la commission de surveillance de la Chambre, a publié deux mots sur X dans la soirée. « Lawyer up », prenez un avocat. Fortune désigne World Liberty Financial comme première cible probable. La société de la famille Trump a vendu une participation de 500 millions de dollars à un investisseur émirati l’an dernier et sollicite une charte bancaire nationale auprès du régulateur fédéral. Les revenus crypto du président dépassent le milliard de dollars selon le même article.

Garcia promet des assignations « dès le premier jour » pour des responsables de l’administration, et Fortune attend les premières enquêtes dès février. Le président vise directement les entités privées liées à la famille pour contourner la Maison-Blanche. Donald Trump, lui, avait prévenu sur Fox le 1^er novembre : « Je vais probablement devenir Monsieur Veto. » Sa réaction de la nuit sur Truth Social tient en une phrase, chute en majuscules. Il n’était pas sur le bulletin, et s’il l’avait été, « nous aurions gagné haut la main ».

Bitcoin à 76 600 dollars, le marché avait voté avant les urnes

Troisième effet, le plus visible sur vos écrans. Le bitcoin n’a pas attendu les projections. Il cotait 77 877 dollars à 0h35 heure de Paris, 76 609 dollars cinq heures plus tard. Les ETF Bitcoin spot américains ont encore perdu 398,6 millions de dollars lundi selon les données de SoSoValue, deuxième séance de sorties d’affilée. L’indice Fear & Greed reste en zone de peur.

Les traders avaient anticipé. Sur Polymarket, les démocrates avaient 76,5 % de chances de reprendre le Sénat lundi. À 5h28, le balayage des deux chambres cotait 99,8 %. La moyenne mobile exponentielle à 200 jours passe à 76 500 dollars et le cours joue dessus ce matin. Au-dessous, le support se situe vers 75 000 dollars. La résistance se trouve sur l’EMA 50 jours, à 80 117 dollars. Sans texte avant le 3 janvier, tout repart de zéro en 2027, et les prochaines nominations à la SEC comme à la CFTC devront obtenir des voix démocrates au Sénat.

Le nouveau Congrès siège à partir du 3 janvier 2027. La session de fin de mandat reste aux mains des républicains jusque-là, sans les 60 voix nécessaires pour ressusciter le texte. L’industrie avait misé 116 millions de dollars sur ces élections via Fairshake. Fortune attend les premières assignations de la commission Oversight dès février.

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C’est le grand rendez-vous politique de cette fin d’année. Ce mardi 3 novembre, les Américains se rendent aux urnes pour les traditionnelles midterms, les élections de mi-mandat. Un scrutin aux enjeux colossaux pour le président américain, qui risque de voir sa marge de manœuvre clairement rétrécie pour les deux dernières années de son mandat.

Les frappes américaines ont visé l’île de Qeshm, située dans le détroit d’Ormuz.

Washington au chevet de Binance. Vingt-quatre heures après le plus gros casse de l’histoire des cryptomonnaies, le dossier est passé des explorateurs de blocs à la Maison Blanche et aux agences fédérales.

Donald Trump dit examiner l’affaire et le président de la CFTC y voit la preuve qu’il faut placer les plateformes offshore sous tutelle américaine. Chainalysis confirme aussi la piste nord-coréenne que nous détaillions hier matin.

Points clés

• Le président américain a commenté le vol de Binance vendredi, sans annoncer de mesure.
• Michael Selig (CFTC) réclame un enregistrement fédéral pour les exchanges étrangers.
• Le Secret Service et le FBI participent à la traque des fonds avec Circle.
• Chainalysis impute les 6,4 milliards de dollars dérobés au groupe TraderTraitor.

Trump et la CFTC s’invitent dans le hack Binance

Donald Trump a été interrogé sur le vol vendredi après-midi, en conférence de presse. Sa réponse a des accents de guichet de banque.

« Mais c’est un piratage, c’est ça le problème », a-t-il lancé. Il a ensuite évoqué l’époque « où l’on signait un chèque », avant de conclure qu’il avait « toujours trouvé ça un peu dangereux ».

Aucune annonce derrière. Le président, qui a gracié Changpeng Zhao il y a un an, s’est contenté de dire qu’il regardait le dossier et que Binance promettait de rembourser ses clients, rapporte The Block.

Michael Selig a été beaucoup plus offensif sur CNBC. Le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC, le gendarme américain des produits dérivés) estime que le hack « prouve exactement » le bien-fondé des règles proposées par son agence début octobre.

« Le vrai problème, ce sont des plateformes offshore non régulées, qui n’ont pas les mêmes garde-fous que nos marchés financiers aux États-Unis », a-t-il déclaré.

Sa solution porte un nom : une option fédérale permettant aux exchanges étrangers de s’enregistrer auprès de la CFTC et d’adopter les normes de cybersécurité des marchés américains.

Selig prend soin de dédouaner la blockchain. Pour lui, la brèche est partie de l’ordinateur portable d’un employé, pas d’Ethereum.

Et la traçabilité on-chain donne aux régulateurs de quoi jouer les gendarmes de quartier.

Le Congrès s’agite aussi. La sénatrice Cynthia Lummis ressort le Clarity Act, bloqué au Sénat.

Selon elle, le texte aurait offert aux entreprises crypto une couverture juridique pour geler une transaction suspecte « à l’instant où les forces de l’ordre appellent ».

Hack Binance : le Secret Service et Chainalysis sur la trace de TraderTraitor

Le FBI a confirmé travailler avec des partenaires publics et privés pour mesurer l’ampleur de l’attaque. Le Secret Service est aussi sur le coup.

L’agence fédérale dit collaborer avec des acteurs privés, Circle en tête, pour identifier, geler et tracer les fonds volés. L’émetteur de l’USDC a déjà bloqué environ 823 millions de dollars.

Chainalysis attribue le vol au groupe nord-coréen TraderTraitor, déjà accusé du hack de Bybit en février 2025.

L’indice décisif est tombé vendredi vers 5h30, heure de Paris. D’après le rapport de Chainalysis, ses enquêteurs ont vu en temps réel des fonds sortis de Binance se mélanger à ceux volés à Bitget le mois dernier par des pirates nord-coréens.

Le pirate a pourtant tenté de prendre de vitesse les émetteurs de stablecoins. Il a converti en vingt minutes 325 millions de dollars de stablecoins en 285 millions de dollars d’ETH, puis expédié 175 millions vers des portefeuilles relais.

Les premiers gels sont tombés jeudi à 22h14, heure de Paris, moins d’une heure après le début du siphonnage.

Environ 2,8 milliards de dollars sont gelés à ce stade selon Chainalysis. Le reste file.

Des milliers de transactions automatisées, chacune amorcée par l’envoi d’exactement 1 TRX, morcellent la piste sur Tron.

Binance vise une reprise des retraits dimanche et dit avoir provisionné 6,34 milliards de dollars pour couvrir les pertes, une promesse que rien n’oblige juridiquement l’exchange à tenir.

Le Clarity Act, lui, attendra au minimum les midterms de mardi.

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D’après des révélations de Rueters, Bloomberg ferait partie des clients de Truth API, une fonctionnalité payante qui permet d’accéder en temps réel aux publications des personnes les plus influentes sur Truth Social (dont le président des États-Unis).

Pour Halloween, la Maison-Blanche propose un jeu où il faut fuir une « brigade rouge ». Il rejoint une collection de six titres qui transforment les idées de Donald Trump en objectifs à accomplir.

Donald Trump affirme avoir demandé à Sundar Pichai de rebaptiser l’océan Atlantique. Le patron de Google aurait décliné, après les changements déjà apportés au golfe du Mexique et au lac Ontario. Le président américain semble prêt à laisser tomber…

Après le golfe du Mexique et le lac Ontario, Donald Trump aurait bien aimé ajouter l’océan Atlantique à sa collection de lieux rebaptisés à sa gloire ou au nom des États-Unis.

Fin de la récré pour le capital-risque américain. Le Trésor des États-Unis a publié jeudi 22 octobre un projet de règle qui interdit ou soumet à déclaration une partie des investissements américains dans l’IA, les semi-conducteurs et quatre autres familles de technologies en Chine, en Russie, en Iran, en Corée du Nord et à Cuba.

Le Congrès avait inscrit le Venezuela dans la loi, le Trésor l’en retire. Le texte arrive aussi quelques jours après un désengagement record des hedge funds sur la tech, mesuré par Goldman Sachs. Les fonds crypto américains sont aussi concernés. Beaucoup misent sur des projets qui mêlent IA et blockchain, et devront désormais vérifier qu’aucune société chinoise ne se cache derrière.

Points clés

• Six secteurs visés, la biotechnologie s’ajoutant aux cinq prévus par les élus
• Caracas sort du périmètre, Moscou et Pékin y restent
• Titres cotés, fonds indiciels et petits tickets de commanditaires épargnés
• Consultation ouverte jusqu’au 7 décembre avant une version définitive

Le Trésor place six secteurs d’investissement en Chine sous surveillance

Le projet met en œuvre le COINS Act (Comprehensive Outbound Investment National Security Act), glissé dans la loi de programmation militaire de l’exercice 2026 que Donald Trump a promulguée le 18 décembre 2025. Ce texte grave dans le marbre un programme né d’un décret de Joe Biden en août 2023. Jusqu’ici, il ne visait que la Chine, Hong Kong et Macao. Sa règle d’application, finalisée en 2024, tourne depuis le 2 janvier 2025.

Le Congrès a désigné les semi-conducteurs et la microélectronique, l’IA, les technologies quantiques, le calcul haute performance et les systèmes hypersoniques. Scott Bessent y ajoute la biotechnologie, comme la loi l’y autorise. Le projet rebaptise au passage l’intelligence artificielle « superintelligence », en application d’un décret présidentiel du 29 septembre qui impose ce vocabulaire aux agences fédérales.

La version Trump durcit nettement celle de 2024 sur l’IA. Tout investissement dans une entité d’un pays visé qui développe un tel système devient interdit, et la simple obligation de déclaration disparaît pour ces opérations. Même tour de vis sur les puces. Aux interdictions existantes (logiciels de conception, équipements de fabrication, processeurs avancés) s’ajoutent entre autres les composants durcis aux radiations, les puces photoniques et la mémoire à haute bande passante qui équipe les accélérateurs d’IA.

Dans le communiqué du Trésor, Scott Bessent dit vouloir empêcher « nos adversaires d’utiliser l’investissement américain pour développer des technologies critiques qui menacent la sécurité nationale des États-Unis ».

Fonds de capital-risque et LP en première ligne

La règle s’applique aux citoyens et résidents permanents américains, aux entités de droit américain et à leurs succursales étrangères, à toute personne présente sur le sol des États-Unis et aux sociétés étrangères qu’ils contrôlent. Sont visées les prises de participation, certaines dettes convertibles, les coentreprises, les implantations nouvelles et une partie des engagements de LP (les commanditaires qui confient leur argent à un fonds) dans des véhicules non américains.

Les actions cotées, les fonds communs de placement et les ETF échappent à la règle. Le particulier qui détient un tracker sur les valeurs chinoises peut dormir tranquille. Un LP qui engage 2 millions de dollars ou moins dans un fonds est également exempté. Quant aux opérations qui cumulent 50 000 dollars au plus sur douze mois, elles restent soumises aux interdictions mais échappent à la déclaration.

Personne ne filtre les dossiers en amont. Chaque investisseur doit établir seul si son opération est interdite, à notifier ou hors champ, et Washington ne publiera aucune liste des entreprises étrangères concernées.

Le Trésor a déjà sorti le bâton. Amidi, maison mère de l’accélérateur Plug and Play, a écopé en juillet d’une amende de 200 000 dollars rendue publique le 7 octobre. Son tort ? Ne pas avoir déclaré une participation de 92 478 dollars prise par une filiale dans Noematrix, une start-up chinoise d’IA et de robotique.

Le Venezuela sort de la liste, la Russie y reste

La loi visait le « Venezuela sous le régime de Nicolás Maduro ». Ce régime n’existe plus depuis que Maduro a été capturé et extradé vers les États-Unis le 3 janvier 2026. Caracas ne répond donc plus à la définition de pays préoccupant. Le Trésor prévient que certains investissements liés à des entités vénézuéliennes pourraient encore tomber sous le coup de la loi, sans donner d’exemple.

Moscou reste en revanche dans le viseur. Selon AP, la Russie figure dans le projet quelques jours après que Donald Trump a levé certaines sanctions contre elle à la suite d’un accord sur le diesel avec Vladimir Poutine. La trêve commerciale conclue l’an dernier avec Xi Jinping court jusqu’en janvier.

Les commentaires sont ouverts sur regulations.gov jusqu’au 7 décembre. La loi laisse au Trésor 450 jours après sa promulgation pour boucler ses règlements, soit jusqu’au 13 mars 2027. Les règles de l’ère Biden restent applicables d’ici là, pendant que Donald Trump refuse de ralentir la course à l’IA.

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Donald Trump est accusé de tirer profit de son mandat présidentiel à travers des transactions crypto pharaoniques avec les Émirats arabes unis. Il fait désormais face à une plainte pour violation de la Constitution américaine.

Google veut remplacer le nom de l’océan Atlantique et a demandé l’avis du patron de Google. Voici ce que Sundar Pichai lui aurait répondu.

L’homme le plus riche du monde, qui joue gros lors des élections de mi-mandat, ne se cache même plus.