Le bas de laine, version stablecoin. De plus en plus de Français ont retiré leurs stablecoins des plateformes pour les garder sur leur propre wallet pendant que l’OAT à dix ans affolait les marchés obligataires. Le rapport de Chainalysis sur l’Europe de l’Ouest publié le 9 novembre chiffre le mouvement à +192 % pour les soldes en autodétention dans l’Hexagone.
Les montants restent minuscules face à l’épargne classique. Les dépôts bancaires français n’ont pourtant progressé que de 2 % sur la même période. Chainalysis publiait déjà son classement mondial de l’adoption crypto en septembre 2025. Cette fois, la France prend la tête d’un indicateur que peu de monde surveillait.
Points clés
Entre juillet 2025 et juin 2026, la capitalisation totale du marché crypto a fondu de moitié. L’Europe de l’Ouest a quand même affiché une croissance de 1,2 % de son activité, à 2 080 milliards de dollars. Seules l’Afrique subsaharienne et l’Amérique latine ont fait mieux, d’après le rapport de Chainalysis.
Le Royaume-Uni reste le premier marché de la région avec 424,5 milliards de dollars, soit 20 % du total. Mais il a reculé de 8 %, plombé par la chute de son activité sur les exchanges décentralisés (DEX). L’Union européenne a gagné 2,2 %.
Derrière les Britanniques, l’Allemagne (288,8 milliards) et la France (215,8 milliards) complètent le podium. Le marché français fait du surplace. Les Pays-Bas, l’Espagne et la Suisse ferment le top 6, qui concentre les deux tiers de l’activité régionale.
Chainalysis avance la piste MiCA pour expliquer l’écart entre le Royaume-Uni et l’UE. Les prestataires agréés sous le règlement européen sur les crypto-actifs (MiCA) peuvent opérer dans les 27 États membres avec une seule licence. La date butoir de juillet 2026 a aussi poussé les retardataires à boucler leur dossier. Le Royaume-Uni attendait de son côté que son régulateur financier (FCA) ouvre son propre guichet d’agrément, en septembre.
Les avoirs en stablecoins des wallets personnels ont bondi de 131 % dans toute la région, contre 52 % au niveau mondial. La part de l’Europe de l’Ouest dans les soldes mondiaux passe de 3,4 % à 5,1 %. L’Autriche et la France signent les plus fortes hausses.
En France, le nombre de wallets personnels détenant des stablecoins est passé de 3 577 en juin 2025 à 12 255 un an plus tard. Le reste de l’Europe de l’Ouest s’est contenté d’un facteur 1,7. Les stablecoins pèsent maintenant 54,2 % des retraits effectués par les Français depuis les plateformes centralisées. La France pointait au dixième rang régional sur cet indicateur en 2023. Elle occupe la première place en 2026, devant l’Allemagne.
Le calendrier colle à celui de la dette. La croissance mensuelle des wallets français est passée d’environ 6 % à la mi-2025 à 18 % en fin d’année, juste après la poussée de fièvre obligataire de l’automne. Elle est retombée à 5 % en juin 2026, quand les marchés se sont calmés.
Chainalysis repère un mécanisme voisin à l’échelle de la zone euro. Quand les taux souverains européens grimpent face aux taux américains, les échanges de bitcoin et d’or tokenisé libellés en euros progressent par rapport à ceux en dollars : environ +7,5 % pour un écart de 2 points de base, +12 % pour 7 points de base.
Gardez la tête froide. Le chiffre de 12 255 wallets reste une niche dans un pays de 68 millions d’habitants. Et le cabinet reconnaît que ses données ne prouvent aucun lien direct entre les déboires budgétaires de Bercy et ces arbitrages.
L’euro représentait 11,8 % des volumes crypto échangés contre les 33 principales monnaies fiduciaires à la fin de la période étudiée. Chainalysis compare ce chiffre à un repère de 14,5 % tiré des données de change de la Banque des règlements internationaux. L’écart se resserre depuis l’entrée en application de MiCA.
La BCE surveille déjà la suite. En septembre, elle a demandé avec les banques centrales nationales de revoir l’obligation faite aux émetteurs de stablecoins de déposer 30 % de leurs réserves dans des banques européennes (60 % pour les plus gros). Les banques centrales craignent qu’une vague de rachats ne vide ces dépôts d’un coup.
Le passeport européen profite surtout à l’Espagne. Les flux venus d’autres pays d’Europe de l’Ouest vers les plateformes enregistrées dans le pays ont grimpé de 79,1 %, trois fois plus vite que l’économie crypto espagnole (+24,6 %). Les envois portugais ont été multipliés par plus de huit, les italiens par plus de quatre. Gabriel Ayala, directeur API et banques chez Bit2Me, attribue ce succès à l’absence de grands acteurs locaux dans ces deux pays.
Le rapport s’arrête en juin 2026, avant la flambée d’octobre qui a porté le taux de l’OAT à dix ans au-delà de 5,14 %, un plus haut de plus de vingt ans. Les Français passés aux stablecoins devront aussi compter avec le fisc : un amendement au budget 2027 déposé en octobre par le député Nicolas Sansu prévoyait de rendre imposable, dès le 1er janvier 2027, toute conversion de crypto vers un stablecoin régulé par MiCA.
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Bras de fer à neuf jours du vote. Le patron de Mistral AI demande aux parlementaires de rejeter la proposition de loi Darcos. Ce texte facilite les recours des créateurs contre les fournisseurs d’IA.
Arthur Mensch met dans la balance les futurs data centers de l’entreprise. En échange, il plaide pour une contribution européenne payée par tous les acteurs de l’IA. Le texte revient à l’Assemblée nationale le 19 novembre.
Points clés
Dimanche 8 novembre, Arthur Mensch a publié sur X un long texte intitulé « Où entraînerons-nous la prochaine génération de nos modèles ? ». Il y rappelle que Mistral développe 1 GW de capacité de calcul. L’entreprise veut l’installer « essentiellement en Europe et largement en France ».
Or, selon le PDG, la loi Darcos pèsera sur l’implantation d’un data center en Essonne ou à l’étranger. Même chose pour le lieu des travaux de recherche. Ce risque « fera la différence pour nous et pour nos clients », écrit-il sur X.
Son reproche vise la mécanique du texte. La proposition instaure une présomption d’utilisation des œuvres, déclenchée par un simple indice. Charge alors au fournisseur d’IA de prouver qu’une œuvre n’a pas servi à entraîner son modèle. Sur un corpus de milliards de mots, cette preuve exige selon lui d’« exposer ses secrets industriels ».
Mensch concède un point. La présomption reste réfragable, donc contestable devant le juge, et limitée au civil. Il prédit pourtant « une judiciarisation inextricable » des relations entre ayants droit et acteurs de l’IA. Selon lui, ce conflit durerait jusqu’à l’arrivée d’un texte européen, puisque Bruxelles planche déjà sur la question.
Mistral pousse une autre voie à Bruxelles. Il s’agit d’une contribution assise sur le chiffre d’affaires des fournisseurs d’IA actifs en Europe, étrangers compris. Cet argent alimenterait ensuite un fonds pour la création européenne.
L’idée ne date pas d’hier. Arthur Mensch l’avait déjà défendue dans une tribune au Financial Times en mars. D’ailleurs, la députée Renaissance Céline Calvez l’a reprise le 1er juillet dans un rapport de 26 recommandations. Celui-ci réclame une contribution obligatoire de tous les fournisseurs d’IA.
Le PDG s’adosse aussi à l’article 53 du règlement européen sur l’IA. Applicable depuis le 2 août 2025, il impose déjà aux fournisseurs de modèles généralistes une politique de respect du droit d’auteur. Ils doivent aussi publier un résumé de leurs données d’entraînement.
Côté presse, le compte n’y est pas. En effet, Reporters sans frontières a recensé en septembre 230 accords publics entre éditeurs d’IA et médias. Et 71 % d’entre eux concernent des titres occidentaux anglophones.
La sénatrice Horizons de l’Essonne n’a pas tardé. Elle répond dans une lettre ouverte publiée sur LinkedIn le 8 novembre. Selon elle, Mistral aurait dû montrer l’exemple en signant des accords de licence avec la culture. Elle invoque aussi la cascade de procès engagés aux États-Unis.
Son dernier grief passe moins bien. Laure Darcos accuse la start-up de délaisser l’IA générative au profit du cloud et des data centers. Pourtant, Mistral Large 4 est sorti il y a un mois, entraîné à Bruyères-le-Châtel.
Le texte à article unique a été voté à l’unanimité au Sénat le 8 avril. Puis la commission de l’Assemblée l’a adopté le 2 juin. Il n’a jamais atteint l’hémicycle le 11 juin. D’après Reporters sans frontières, le groupe Ensemble pour la République de Gabriel Attal avait déposé 100 des 110 amendements.
Le groupe socialiste l’a réinscrit en sixième position de sa niche du 19 novembre. Toujours selon RSF, Boris Vallaud menacerait de le retirer si ces amendements restent. Le groupe macroniste a donc jusqu’à ce mardi 10 novembre pour s’en défaire.
Par ailleurs, la ministre du Numérique Anne Le Hénanff avait redouté une multiplication des contentieux lors des débats. Elle appartient au même parti Horizons que la sénatrice.
Si le texte passe, la France deviendra le premier pays au monde à instaurer une telle présomption. L’Australie et le Canada suivent déjà le dossier de près. Mistral, de son côté, a levé 3 milliards d’euros en septembre pour financer sa puissance de calcul.
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Le filet se resserre. Des États sous sanctions utilisent la crypto pour déplacer des fonds. La Corée du Nord en a dérobé pour 9,6 milliards de dollars depuis 2019. Jeudi 5 novembre, la Commission européenne a annoncé une task force chargée de traquer ces contournements. L’annonce vient de Maria Luís Albuquerque, la commissaire européenne aux Services financiers et à l’épargne.
La task force réunira des experts nationaux et européens, avec pour mission de concevoir de nouvelles mesures capables de fermer les failles ouvertes par les crypto-actifs dans le dispositif européen. Son mandat initial est prévu pour douze mois, a indiqué un diplomate européen.
Elle s’appuiera sur l’expertise de pays tiers, à commencer par l’Ukraine et le Royaume-Uni. De son côté, Londres a déjà bâti tout un arsenal de sanctions contre l’industrie crypto.
Maria Luís Albuquerque, commissaire européen aux Services financiers, l’a expliqué vendredi 6 novembre sur Linkeding :
« Nous avons mis en place le groupe de travail de l’UE sur les sanctions en matière de cryptomonnaies, une étape importante pour empêcher que les crypto-actifs ne soient utilisés pour contourner nos sanctions financières. Nous avons également évoqué le travail essentiel de l’Office européen de lutte antifraude (OLAF) et pris connaissance d’exemples concrets d’actions répressives menées avec succès par les autorités nationales. »
Maria Luís Albuquerque
Par exemple, une personne frappée par les sanctions ne peut plus passer par une banque européenne. Avec un simple wallet, elle peut envoyer des fonds n’importe où sur la planète, sans guichet bancaire ni intermédiaire.
C’est ce type de canal que la task force veut identifier, dans un domaine où Bruxelles multiplie les restrictions depuis plusieurs années. Une plainte moscovite a fait tomber un crypto-échangeur début novembre.
Jeudi 5 novembre, Albuquerque accueillait la dixième réunion du groupe de haut niveau sur les mesures restrictives. États membres et institutions européennes y ont passé en revue les failles du dispositif, avec une session consacrée aux menaces émergentes, dont l’usage des crypto-actifs.
Le matin même, l’Office européen de lutte antifraude (OLAF) a présenté son travail sur le contournement.
En parallèle, Maria Luís Albuquerque a annoncé la création d’un bureau dédié à l’application des sanctions. Selon elle, il fournira des orientations plus rapides aux États membres et améliorera le partage et l’analyse des données.
L’enjeu est d’appliquer les mesures restrictives de la même façon dans les 27 États membres. Le but est de « présenter un front plus uni sur la scène mondiale », a écrit la commissaire sur LinkedIn.
Pour y parvenir, Bruxelles travaille avec les partenaires du G7 afin de limiter les contournements.
Les sanctions commencent à payer. Les indicateurs de la Commission pointent des fissures indéniables sous la résilience russe. La croissance russe a baissé de 4,9% à 1% en un an.
Elle devrait rester proche de la stagnation en 2026 comme en 2027. L’inflation, des taux d’intérêt élevés et la hausse des impôts ont entraîné un gel prolongé de l’investissement russe.
La Commission veut maintenir la pression, d’autant que des prix du pétrole durablement élevés, liés à la crise au Moyen-Orient, pourraient soulager Moscou.
Dans la foulée, l’envoyé de l’UE pour les sanctions David O’Sullivan convoquait le huitième Forum des coordonnateurs, avec douze pays alliés, de l’Ukraine au Japon. Les échanges ont porté sur les réseaux de paiement des pays tiers, le complexe militaro-industriel russe et la flotte fantôme.
Bruxelles en est à son 21e paquet de sanctions, adopté le 23 juillet.
Quoi qu’il en soit, la task force a douze mois pour prouver son utilité. Le terrain ne manque pas : pour 16 milliards de dollars de flux illicites, Washington a coupé MEXC du système financier américain.
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Dix pour cent sur les plus-values crypto. Le Parlement grec a adopté, le 5 novembre, un cadre fiscal applicable à partir du 1ᵉʳ janvier 2027. Les gains annuels des particuliers seront imposés à 10 % lorsque leur montant net dépasse 500 euros. Les revenus du staking, du prêt et de certaines activités de finance décentralisée relèveront d’un taux de 15 %. Une procédure permettra également de déclarer des gains passés sans pénalités, sous conditions.
Points clés
Athènes précise le traitement fiscal des cryptomonnaies, jusqu’ici dépourvues de cadre complet dans le pays. Le dispositif distingue les plus-values réalisées lors des cessions et les revenus obtenus en faisant travailler ses actifs numériques.
Pour les premières, les gains nets annuels jusqu’à 500 euros restent exonérés. Une fois ce seuil dépassé, l’intégralité du gain devient imposable à 10 %, et pas seulement la fraction excédentaire. Les paiements en cryptomonnaies pour acheter des biens ou des services entrent également dans le champ de l’impôt.
Les récompenses de staking, les intérêts du prêt de cryptos et les rendements de la fourniture de liquidités sont, eux, assimilés à des intérêts et taxés à 15 %. Le dispositif prévoit aussi le report pendant cinq ans des pertes annuelles admissibles, afin de les déduire de futures plus-values crypto.
Les échanges entre tokens appellent davantage de prudence. Le ministère des Finances indique qu’ils ne génèrent pas de plus-value imposable. Mais le service scientifique du Parlement a relevé qu’une formulation plus large du texte pouvait englober ces opérations et recommander une exclusion explicite.
La réforme prévoit une fenêtre de douze mois à compter de la publication de la loi pour déclarer volontairement les revenus antérieurs concernés. Cette procédure écarte les amendes et intérêts de retard sous conditions, mais elle n’efface pas l’impôt, payable dans les soixante jours suivant la déclaration.
Ce calendrier accompagne le renforcement de la transparence fiscale européenne. DAC8 impose la collecte des informations sur les opérations déclarables depuis le 1ᵉʳ janvier 2026. Les premières transmissions entre administrations doivent intervenir au plus tard le 30 septembre 2027. Elles portent sur l’année 2026, sans constituer une remontée automatique de tout l’historique des investisseurs.
Des instructions d’application restent attendues, notamment sur les justificatifs et les contrôles. Le taux de 10 % donne désormais une référence aux particuliers, mais le calcul des gains et la documentation des transactions occupent une place centrale dans le nouveau dispositif grec.
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À la une sur Vroom cette semaine : Toyota pourra se retrouver pénaliser par un projet de loi européen qui vise des marques chinoises, Electra brise sa promesse de ne pas toucher à ses forfaits et BYD fixe le nouveau record de vitesse pour une voiture de route à 503,17 km/h.
Les actions européennes prennent place sur Ethereum. Amundi a annoncé le 5 novembre le lancement d’une part tokenisée de son fonds Amundi Core STOXX Europe 600, en collaboration avec CACEIS. Après les fonds monétaires, le gestionnaire étend ainsi son offre sur blockchain à l’investissement indiciel en actions.
La nouvelle part s’intègre au fonctionnement du fonds existant, qui reste accessible par les circuits traditionnels. L’opération concerne des parts de fonds : elle ne consiste pas à émettre directement sur Ethereum les actions des entreprises de l’indice.
Selon le communiqué publié par le groupe Crédit Agricole, la nouvelle part offre une exposition diversifiée aux marchés actions européens à travers Amundi Core STOXX Europe 600. Amundi, qui gérait près de 2 600 milliards d’euros au 30 septembre, poursuit ainsi sa stratégie d’actifs numériques. Ce montant représente l’ensemble des encours du groupe, et non les actifs tokenisés.
La tokenisation consiste ici à représenter des parts de fonds sous forme numérique sur une blockchain. Les investisseurs détiennent donc une exposition au portefeuille du fonds, plutôt qu’un ensemble d’actions individuelles directement inscrites à leur nom sur Ethereum.
CACEIS fournit la technologie et l’infrastructure de tokenisation. La nouvelle part complète les modes de détention et de distribution existants, sans remplacer le fonds ni ses circuits classiques.
Cette initiative prolonge le lancement d’une première part tokenisée du fonds monétaire Amundi Funds Cash EUR, annoncé en novembre 2025 avec CACEIS. Ce produit utilisait déjà Ethereum et un modèle de distribution hybride.
Amundi met en avant plusieurs bénéfices potentiels : automatisation de certains processus, meilleure accessibilité, accélération du règlement et transparence accrue. Le groupe souhaite notamment répondre aux besoins des clients institutionnels et des plateformes numériques.
Toutefois, l’annonce d’Amundi ne chiffre pas le montant placé dans cette nouvelle part. Elle ne précise pas non plus ses conditions détaillées d’accès ni un délai de règlement garanti. Un transfert sur blockchain ne permet donc pas de conclure que toutes les souscriptions et tous les rachats du fonds s’effectuent désormais en quelques minutes.
De même, le recours à Ethereum, une blockchain publique, ne signifie pas que la part devient librement transférable à n’importe quel portefeuille ou utilisable dans tous les protocoles de finance décentralisée. Ces possibilités dépendent aussi des règles du produit et des dispositifs opérationnels retenus.
L’intérêt de cette annonce tient à l’élargissement du périmètre : Amundi applique désormais la tokenisation à une stratégie indicielle actions, au-delà de la gestion de trésorerie. Son déploiement commercial et les montants effectivement souscrits constituent les prochains indicateurs de son adoption.
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Plus d’une vingtaine de vols européens ont été visés depuis lundi par des alertes à la bombe, dont au moins quatorze ce jeudi 5 novembre 2026.
Pour toucher des aides publiques, une voiture électrique vendue dans l'Union européenne devrait bientôt y être assemblée et tirer de l'UE 70 % de la valeur de ses composants, hors batterie. Toyota, qui importe ses modèles électriques du Japon et d'Inde, risque d'en souffrir davantage que BYD, qui ouvre une usine en Hongrie.
ERMIS-3, un petit satellite grec, a établi une liaison laser avec une station au sol en Grèce, a annoncé l'Agence spatiale européenne ce lundi 2 novembre 2026. C'est la première liaison optique du pays avec un satellite en orbite basse.
Un braquage sans effraction. Quelques jours après le hack géant de Binance, la crypto découvre un nouveau méga-vol. Une entité basée dans l’Union européenne aurait perdu plus de 106 millions de dollars, dimanche 1er novembre. Le voleur a vidé plusieurs de ses comptes sur des plateformes d’échange, avant de brouiller méthodiquement les pistes.
L’enquêteur on-chain ZachXBT a révélé l’affaire, lundi 2 novembre, dans une alerte communautaire. Son traçage reconstitue le voyage des fonds, étape par étape.
La victime reste anonyme pour l’instant, une entité basée dans l’Union européenne qui détenait des comptes sur plusieurs plateformes d’échange centralisées.
Le point de départ est un retrait massif en stablecoins, l’USDC et l’USDT, deux jetons adossés au dollar américain. La méthode utilisée pour vider les comptes reste inconnue.
Dans la foulée, l’attaquant a échangé ses USDC contre de l’ether. D’après la plateforme d’analyse Lookonchain, le wallet derrière ces achats a acquis 27 553 ETH, soit 62,97 millions de dollars.
Le butin a ensuite transité par des services d’échange instantané, dont Kyrrex et WellWallet. Ces plateformes fonctionnent comme des bureaux de change automatiques : il suffit d’y déposer un actif pour repartir avec un autre.
Puis vient l’étape décisive, avec la conversion des fonds en Monero (XMR), une cryptomonnaie « privée » qui masque l’expéditeur, le destinataire et le montant de chaque transaction, via le service Wagyu.
Sur Ethereum, chaque transfert s’inscrit dans un registre que tout le monde peut lire. C’est ce qui permet de reconstituer le trajet des fonds, et à leur entrée dans Monero, la trace publique s’arrête net.
Autrement dit, le butin quitte un livre de comptes public pour une enveloppe opaque, et c’est probablement pour cela que le voleur l’a choisie.
L’attaquant a enfin dispersé les avoirs via des bridges, ces outils qui transportent la valeur d’une blockchain à l’autre. Un tel parcours rend la récupération des fonds « complexe » pour les enquêteurs.
Le nom de Lazarus revient dès qu’un vol de cette ampleur secoue la crypto. Ce groupe de pirates nord-coréens est notamment soupçonné du hack de Bitget, qui a coûté 351,6 millions de dollars fin septembre.
Cette fois, la piste est écartée, ZachXBT excluant le groupe Lazarus « avec un haut degré de confiance », en s’appuyant sur plusieurs indicateurs de blanchiment. Il ne précise pas encore sur quoi ils portent.
Les enquêteurs gardent une prise, car onze adresses liées à l’affaire ont été rendues publiques et les plateformes peuvent encore y surveiller les mouvements.
La victime, elle, reste silencieuse. Difficile de savoir comment un même attaquant a pu atteindre plusieurs comptes chez des plateformes différentes.
Les services d’échange instantané du traçage pourraient aussi devoir s’expliquer. Après le hack de Binance, le FBI avait sommé THORChain de bloquer des fonds volés, et Kyrrex et WellWallet connaîtront peut-être le même traitement.
Tant que les fonds sont restés en stablecoins et en ether, ils brillaient sur les registres publics. Ils ont disparu d’un coup dans Monero, une pièce dont le cours avait déjà profité du hack de Binance. Espérons que les plateformes réagissent plus vite que le voleur ne blanchit.
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